科創(chuàng)闆讓(ràng)更(gèng)多硬科技脫(tuō)穎而出

　8月(yuè)15日，兩(liǎng)大新(xīn)主題指數(shù)——上(shàng)證科(kē)創(chuàng)闆高(gāo)端裝(zhuāng)備(bèi)制(zhì)造指(zhǐ)數和上證(zhèng)科創(chuàng)闆新材(cái)料指數(shù)登陸科創闆。

　　已(yǐ)滿3歲的科創闆(pǎn)發展(zhǎn)取得顯著(zhe)成績。根(gēn)據(jù)上海證券(quàn)交易所數(shù)據，截至(zhì)7月22日，科(kē)創闆共(gòng)有(yǒu)上市(shì)公司439家，首(shǒu)次公開募(mù)股（ipo）融資總金額(é)6400億元(yuán)，總市值為5.5萬(wàn)億元，分(fèn)别占(zhàn)同(tóng)期(qī)a股新(xīn)上市公(gōng)司數量(liàng)的34%和ipo融資額的41%。

　　3年來(lái)，科創(chuàng)闆試點注冊制有序(xù)運轉，“硬科技”成(chéng)色逐步顯現，改(gǎi)革“試驗田”作用(yòng)充分彰(zhāng)顯(xiǎn)，為實(shí)體經濟高(gāo)質量(liàng)發展不斷注入(rù)新動(dòng)能(néng)。

　　“硬(yìng)字當(dāng)頭”，科技、資本和産業良性循環(huán)加速形成(chéng)

　　在模(mó)拟高(gāo)鐵線(xiàn)路上(shàng)就能實現高速(sù)列車全場(chǎng)景控(kòng)制，坐進司機模(mó)拟艙(cāng)就可體驗(yàn)自動(dòng)駕駛(shǐ)的飛(fēi)馳感……走進中國鐵路(lù)通信信号(hào)股份(fèn)有限(xiàn)公司(sī)的軌道交通列(liè)車控(kòng)制系統仿真實驗室(shì)，高鐵(tiě)“大腦(nǎo)”運轉過程(chéng)一覽(lǎn)無餘(yú)。今年(nián)3月，這家(jiā)公(gōng)司提(tí)供的(de)綜合仿真(zhēn)測試助力了匈(xiōng)塞鐵(tiě)路貝諾段(duàn)的開通。

　　“2019年7月在(zài)科創闆上(shàng)市後(hòu)，我們有了更多(duō)資金建設(shè)仿真(zhēn)實驗室，3年來共計投(tóu)入(rù)1.3億(yì)元。目前實(shí)驗室可以(yǐ)對各類軌道交通系統實(shí)現(xiàn)1∶1仿(páng)真，仿真(zhēn)規(guī)模世界領先(xiān)。”中國鐵(tiě)路通(tōng)信信(xìn)号股份(fèn)有(yǒu)限公司黨(dǎng)委書記、董(dǒng)事長周志亮(liàng)介(jiè)紹，上(shàng)市加快了企業(yè)的創新步伐，推動企業研發出引領性創新成(chéng)果，解決了(le)我國(guó)軌道(dào)交通列控系統(tǒng)受制于人(rén)的問題(tí)。

　　“硬(yìng)字當頭”，科創闆放大(dà)“硬科技(jì)”企業的(de)産業集(jí)聚效應(yīng)。科創闆設立以(yǐ)來，重點支持高(gāo)新技術産(chǎn)業和戰略性新興産(chǎn)業發(fā)展(zhǎn)，推(tuī)動更(gèng)多要(yào)素資(zī)源向(xiàng)科技創新(xīn)領(lǐng)域(yù)聚焦(jiāo)。3年來(lái)，科創闆已(yǐ)成為(wéi)很多(duō)像中國通号這(zhè)樣“硬科技(jì)”企業(yè)上市的首選地。截至(zhì)今年6月底(dǐ)，科創闆(pǎn)共上市(shì)147家新一代信息(xī)技術(shù)公司、97家高(gāo)端裝備公(gōng)司(sī)、93家(jiā)生物醫藥公司(sī)、39家新材(cái)料公司(sī)、31家節(jiē)能(néng)環保公(gōng)司(sī)和(hé)24家新能源公司(sī)。

　　“硬(yìng)科(kē)技”企(qǐ)業在科(kē)創(chuàng)闆沃(wò)土的“滋養(yǎng)”下呈(chéng)現高質量發展(zhǎn)勢頭。從(cóng)創新(xīn)成果看(kàn)，科創闆平均每家(jiā)公(gōng)司擁(yōng)有發明專(zhuān)利108項(xiàng)，2021年科創闆(pǎn)公司(sī)合計新增發(fā)明(míng)專利7800餘項(xiàng)。從研發強(qiáng)度(dù)看，2019年—2021年(nián)，科創闆公司研(yán)發(fā)投入共計2144億(yì)元。從公司業績看，上市公司整(zhěng)體業績保持較快增長，2021年(nián)，科創(chuàng)闆公司實(shí)現歸母淨(jìng)利潤同比(bǐ)增長76%，近九成公司營業收入增(zēng)長。

　　科創闆點燃(rán)創新(xīn)引擎(qíng)，有(yǒu)效(xiào)激發了全社會的科技創新活力。科(kē)創闆打通(tōng)了科創(chuàng)行業募(mù)、投、管(guǎn)、退各(gè)環(huán)節(jiē)，九成科創闆公(gōng)司在(zài)上市前獲(huò)得創(chuàng)投(tóu)資本的支持(chí)，推動了科(kē)技與資本的良性互動。清華大(dà)學五道口金融(róng)學院(yuàn)副院長田(tián)軒表示，科(kē)創闆(pǎn)持續推動形成(chéng)技術(shù)引(yǐn)領(lǐng)産業(yè)發展、産業引導(dǎo)資本(běn)投入的有(yǒu)效循(xún)環(huán)，營造産(chǎn)、學、研(yán)、資共同服(fú)務國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動發展(zhǎn)戰略的良好(hǎo)生(shēng)态。

　　在風(fēng)險投資機(jī)構高(gāo)瓴投資的(de)創始(shǐ)合夥人李良看來，科(kē)創闆一方面支(zhī)持了(le)科技(jì)創新企業(yè)借力(lì)資本(běn)市場(chǎng)，另一(yī)方面也增(zēng)強了(le)資本市(shì)場對提(tí)高核心技(jì)術創(chuàng)新能(néng)力(lì)的服務水平，同(tóng)時縮短(duǎn)了風險(xiǎn)投資循環周期，實(shí)現風(fēng)險資本和(hé)資本(běn)市場良性(xìng)互動(dòng)，促使更(gèng)多風險(xiǎn)資本投入科技(jì)創新(xīn)。

　　放管(guǎn)結合(hé)，穩步推進注冊(cè)制改革試點

　　“科(kē)創闆(pǎn)契合(hé)了我們的(de)發展需求(qiú)。”一家(jiā)在科創闆(pǎn)上市的高(gāo)新技(jì)術企業負責人表示，多(duō)元包容(róng)的上市條件、公(gōng)開透(tòu)明的審核(hé)注冊(cè)機制都極(jí)大地提升(shēng)了企業的獲得感。“再融資和并購重(zhòng)組制度同步提(tí)升了(le)審核效率(lǜ)，而且(qiě)在審(shěn)核時更加注重産業(yè)協同，有利于我(wǒ)們聯合(hé)産業鍊(liàn)上下遊(yóu)共同打(dǎ)造自主信息産(chǎn)業的共同體。”

　　“科(kē)技研發具有不(bú)确定性，科創闆(pǎn)通過制(zhì)度(dù)改革更好地适(shì)應‘硬(yìng)科技’背後(hòu)的價(jià)值創造(zào)規律，一(yī)方面(miàn)為科(kē)創企(qǐ)業上(shàng)市不斷‘松(sōng)綁’，另一方(fāng)面加(jiā)強監(jiān)管能力和(hé)水平。放管結合(hé)，把更多(duō)選(xuǎn)擇權(quán)交給市場，讓更(gèng)多有(yǒu)硬實力的(de)企業脫穎(yǐng)而出(chū)。”萬博兄弟資産(chǎn)管理(lǐ)公司董事長滕泰(tài)說(shuō)。

　　科創(chuàng)闆(pǎn)是(shì)我國資本(běn)市場實行股票(piào)發行(háng)注(zhù)冊制的(de)第一塊“試(shì)驗田”。3年來，科創闆不斷通過(guò)制度創(chuàng)新撬(qiào)動科技創(chuàng)新，為存量(liàng)市場(chǎng)改革提(tí)供了有(yǒu)益借(jiè)鑒。證監會(huì)表示，在科創闆(pǎn)這塊“試驗(yàn)田”中(zhōng)，中國特色的注(zhù)冊制架構基本(běn)成形(xíng)，主要制度(dù)安排經(jīng)受(shòu)住了(le)市場檢驗。

　　既增(zēng)強包容性，又提(tí)高針(zhēn)對性。科創(chuàng)闆充分(fèn)考慮科(kē)創企(qǐ)業的(de)特(tè)點，精簡(jiǎn)優化發行(háng)上市(shì)條件(jiàn)，為不(bú)同類(lèi)型、不同成長階(jiē)段科(kē)創企(qǐ)業設(shè)置(zhì)了多(duō)元(yuán)包容的上市标準，允(yǔn)許(xǔ)未盈利企業(yè)、特殊股權架構企業、紅籌(chóu)企業三類企業上市(shì)。截至(zhì)7月22日(rì)，這三類(lèi)企(qǐ)業分别有(yǒu)39家、8家、5家在(zài)科創(chuàng)闆上市。同(tóng)時，科創(chuàng)闆強化(huà)了基于(yú)科(kē)創企(qǐ)業特(tè)色(sè)的信息披露要求，比如增加行業特點(diǎn)、核心(xīn)技術等針(zhēn)對性披露要求(qiú)。

　　既“開(kāi)門(mén)”辦審核(hé)，又把好“入口關(guān)”。科創闆探索(suǒ)建(jiàn)立了以信息披(pī)露為(wéi)核心，交易(yì)所審核和證監(jiān)會注冊各(gè)有側(cè)重、相(xiàng)互銜接(jiē)的審核注冊架構(gòu)，并實現發(fā)行審(shěn)核全過程公開(kāi)透明，可預期性大幅提高(gāo)。“開門(mén)”辦審核的同時(shí)，監管部(bù)門(mén)加強(qiáng)發行上市全鍊(liàn)條各(gè)環(huán)節監管(guǎn)，嚴把(bǎ)上市(shì)公司質量關(guān)。實(shí)行注冊制并(bìng)不(bú)意味(wèi)着放(fàng)松質(zhì)量要(yào)求，而是堅持監(jiān)管關口(kǒu)前移，防(fáng)止“病從口(kǒu)入”，特别是壓實中介(jiè)機構責(zé)任，強化對申(shēn)報企業股(gǔ)東的“穿透(tòu)式”核(hé)查。

　　科(kē)創企業的獲得(dé)感不(bú)僅體(tǐ)現(xiàn)在(zài)審核注冊(cè)階段(duàn)，一系列(liè)持(chí)續監管(guǎn)制度創(chuàng)新更(gèng)為(wéi)企業上(shàng)市後(hòu)的長遠發(fā)展鼓足(zú)動力。截(jié)至今年6月底，共(gòng)有94家(jiā)科創(chuàng)闆公司推出再(zài)融資(zī)方案，11家(jiā)發布發(fā)行(háng)股份購買資(zī)産或構成重大(dà)資産重組(zǔ)的現金重(zhòng)組方(fāng)案，242家(jiā)推出(chū)310單股權激勵計劃。

　　“股權激(jī)勵政(zhèng)策更(gèng)加靈(líng)活，大(dà)幅放(fàng)寬激(jī)勵對(duì)象、規模和(hé)價格的(de)限(xiàn)制，允許企業設計(jì)個(gè)性化(huà)的股(gǔ)權激(jī)勵方案，有利于穩定核心技術(shù)骨(gǔ)幹、吸引(yǐn)更多(duō)人才加(jiā)入。”青島(dǎo)海爾生物醫療(liáo)股份有(yǒu)限公司董事(shì)會秘(mì)書黃(huáng)豔莉說(shuō)，2021年(nián)企業(yè)推出股票激勵(lì)計劃，為長(zhǎng)期高質量發(fā)展打牢人才(cái)基礎。

　　改革(gé)創新，着力(lì)提升科技引(yǐn)領力和(hé)國際競(jìng)争力

　　3年(nián)來(lái)，科(kē)創闆(pǎn)市場(chǎng)取得(dé)顯(xiǎn)著成績。證監會表示，科(kē)創闆(pǎn)市場生态不斷優(yōu)化(huà)，運行總體平穩有序(xù)，投資者結構取得積極變化，“優質優價”的估值體系(xì)加速形成，市場(chǎng)運行秩序(xù)更加規範(fàn)，步入(rù)了良性發(fā)展軌道。資本市場改(gǎi)革“試驗田”作用(yòng)充分發(fā)揮，多層(céng)次資本市場(chǎng)體(tǐ)系更(gèng)加健全，資(zī)本市場(chǎng)基(jī)礎制(zhì)度更(gèng)加完善，資本(běn)市場法(fǎ)治建(jiàn)設取得突破性(xìng)進展(zhǎn)。

　　站(zhàn)在(zài)3周年(nián)的新起(qǐ)點上，科創闆将(jiāng)如何邁(mài)上高質量(liàng)發展(zhǎn)的新台(tái)階(jiē)？7月22日(rì)，證監(jiān)會(huì)主席易(yì)會滿(mǎn)表示，下一(yī)步，證監會(huì)将堅守科(kē)創闆定(dìng)位(wèi)，不斷深化(huà)改革(gé)創新，着力提升(shēng)科創(chuàng)闆科技引領力(lì)和國際競(jìng)争力(lì)，從3個(gè)方(fāng)面着手(shǒu)推動科創(chuàng)闆行穩緻遠。

　　完(wán)善(shàn)“硬科技”制度(dù)安排(pái)，加快(kuài)做(zuò)市(shì)商制度落(luò)地，豐(fēng)富科創闆(pǎn)指數(shù)及産品體(tǐ)系，引(yǐn)入更多中長期(qī)資金(jīn)，推動(dòng)科創闆做優做強。

　　完(wán)善試點注冊制(zhì)安排，加快(kuài)監管(guǎn)轉型(xíng)，紮(zhā)實(shí)做好全面實行(háng)股票發行注冊制的(de)各項(xiàng)準備。

　　持續(xù)加強科創(chuàng)闆監(jiān)管，壓(yā)實發行人、中介機(jī)構責任，依法(fǎ)嚴懲欺詐(zhà)發(fā)行、财(cái)務造假等違(wéi)法違規行(háng)為。